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【im体育官网在线】陈词滥调往往是正确的,此时此刻,这个词是apt:中文的”危机”也意味着机遇。周五,在香港和中国内地上市的房地产开发商万科宣布了上半年业绩。收入增长了一个季度——主要是销量增长;平均价格下跌了不到3%.陈词滥调中往往蕴含着真知灼见,此时此刻下面这个词就很合乎这个观点:中文中的”危机”一词也包括”机会”的意思。

周一,在香港和中国内地两地上市的房地产开发商万科(万科(公布了上半年业绩。营收快速增长将近四分之一——主要是拜为销售面积快速增长所赐;销售均价则上升了大约3%。与同行的中国海外土地投资有限公司和华润置地一样,万科的市盈率为2015年的一位数,增长在10%至15%之间。便宜?这取决于我们在循环中的位置。

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自4月份以来,房地产价格只是停止下跌。如果他们继续下跌,低倍数将被证明是欺骗性的。与中国海外发展(中国海外土地投资(和华润置地(华润置地(两家同行一样,按2015年盈利(预期增幅13%至16%吧(计算出来,万科股票的市盈率为个位数。

低廉吗?这要看我们处在周期中的什么方位。今年4月以来,房价只是暂停了暴跌。

如果房价完全恢复下降的话,低市盈率将被证明极具欺骗性中国经济看起来不稳定,上周人民币汇率的调整被视为一个信号,表明情况可能比人们担心的还要糟糕。尽管如此,一段时间以来宏观数据一直不佳——然而万科的数据远非糟糕。今年,供应下降的幅度远远超过需求。中国国家统计局的数据显示,已竣工住宅项目的总建筑面积(GFA)同比下降16%,而GFA的住宅销售却增长了7%.新项目的GFA开工数——将在大约一年后可用——下降了近五分之一。

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土地购买量下降了三分之一。中国经济看上去很不振,上周对人民币的调整被看做一个信号:中国经济状况有可能比人们忧虑的还要难受。不过,虽然一段时间im体育官网以来的宏观经济数据展现出不欠佳,但万科的业绩可是一点都不差劲。

今年以来,相比市场需求,供给的降幅要小得多。中国国家统计局的数据表明,完工住宅项目总建筑面积(GFA)同比增加了16%,而同期销售的住宅总建筑总面积却快速增长了7%。新开工项目总建筑面积上升了近五分之一。

开发商拿地数量骤减了三分之一其中一部分原因是供需不匹配:三线城市的库存仍然很高,抑制了对新项目的需求。更具活力的一线城市,如引领经济好转的深圳,由于土地储备稀缺且昂贵,供应似乎将受到限制。导致这种局面的部分原因在于供需不给定:三线城市库存依然很高,诱导了开发商上马新项目的兴趣。

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而在交易更为活跃的一线城市,例如已首度扭转局面的深圳,由于土地匮乏又喜,供应不致将严重不足这为行业领袖提供了一个乐观的论点大肠杆菌、华润置地和万科的资产负债表受到了监管。万科的净负债率仅为16%.随着人民币走弱,离岸债务可能已失去吸引力,但在岸需求是健康的,今年迄今已发行约140亿美元人民币债务。上周,监管机构批准万科发行14亿美元债券。

这为行业龙头获取了悲观的理由。中国海外发展、华润置地和万科仍然都严格管理资产负债表。

万科的净债务与股东权益的比率只有16%。
随着人民币走强,离岸债务可能已经失去吸引力,但在岸市场需求仍然健康。今年到目前为止,已经售出约140亿美元的人民币债券。上周,监管机构批准万科出售14亿美元债券。

高盛的数据显示,整合趋势一直在加速。截至今年7月的一年里,前17名开发商的市场份额增长至22%,涨幅达5个百分点,为至少自2007年以来的最大涨幅。危机不是每个人都一样的;这就是为什么它会创造机会。

高盛数据显示,房地产行业的整合趋势仍在加速。截至今年7月,仅次于开发商的17家中国公司的市场份额持续扩大至22%,下降5个百分点,至少仅次于2007年以来的增幅。

危机对每个人来说都是不同的,这就是为什么它需要构造机会。【im体育官网在线】。

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